XM外汇官网APP获悉，证券奏边奏加方正证券发布研报指出，节际自2025年以来，暖主A股IPO受理数量达到179家，板上主要包括上交所32家、市节深交所32家和北交所115家，证券奏边奏加与去年同期的节际32家相比，同比增长459.4%，暖主整体IPO受理速度明显加快。板上2023年同期，市节IPO受理数量为593家，证券奏边奏加表明A股市场进入了更加注重高质量发展的节际阶段。2025年主板新上市企业达23家，暖主较2024年同期的板上17家增长35.3%，超出整体新上市企业15.8%的市节增速。
方正证券的主要观点如下：
2023年8月27日证监会实施“827新政”后，A股IPO在经历短期调整后正迎来新机遇，整体呈边际回暖态势。
(1) 新上市公司数量：
截至2023年8月27日，新上市公司数量为66家，较去年同期的57家增长15.8%。
(2) 撤否公司数量：
2025年IPO撤否数量为84家，较2024年同期的330家大幅减少，撤否数量显著下降，审查企业整体质量提升。
(3) IPO受理数量：
截至2025年，A股IPO合计受理数量为179家，与去年同期的32家相比增长459.4%，受理速度加快，反映了市场对高质量发展的关注。
结构分析：
(1) 主板上市节奏加快：
2025年主板新上市企业已达23家，较2024年同期的17家增长35.3%，增速高于整体水平。
(2) 北交所崛起：
北交所目前受理IPO数量为115家，占整体IPO的60%以上，较2024年的30家大幅增加，显示企业更倾向于选择北交所上市。
收益情况：
(1) 在2023年、2024年与2025年期间，IPO上市首日破发数量分别为45家、1家和0家，显示自“827新政”以来，破发数量显著减少。
(2) 2025年IPO上市首日收益率为169.7%，较2024年的108.9%增长56%，显著高于2023年的36.9%。这表明A股IPO收益质量明显改善。
综合数据表明，A股IPO正步入高质量发展的稳定阶段。随着市场行情发展与增量资金的注入，以及IPO受理速度的提高和北交所的崛起，建议关注收益增强的打新策略。
风险提示：
宏观经济不及预期、市场大幅波动、历史经验不一定代表未来等。
