美元经历了连续五天的美元面临下跌，周一（9月1日）再次向下突破，键支反复测试重要支撑位，撑连欧洲交易时段维持在97.60附近。走势市场主要关注9月降息的美元面临预期升温以及美国国内政治的不确定性，同时本周将发布关键的键支8月就业数据，交易员普遍采取风险规避的撑连态度，导致市场波动率可能被动上升。走势
基本面分析：降息预期与政治风险交织
美元面临的美元面临基本面压力来自两个角度。一方面，键支9月降息的撑连可能性在两名美联储官员发表鸽派言论后有所上升，市场普遍解读为对经济放缓与就业减弱的走势反应；另一方面，美国的美元面临政治局势，尤其是键支总统试图解除美联储理事职务及部分关税条款被裁定违法，再次引发了对政策连续性与制度稳定性的撑连担忧。
从数据来看，劳动力市场在过去两个月显著降温，JOLTS职位空缺与ADP私营就业数据均预示“显著下滑”，非农就业（NFP）有可能保持平稳，失业率略有上升。如果NFP低于预期，这将成为9月降息的关键推动因素，并可能开启进一步宽松的可能性。此外，鲍威尔提到的“通胀上升可能是暂时现象”也为更快政策反应提供了依据。
政治风险方面较为复杂。短期内，市场将Cook去留及关税裁决视为法律程序的一部分：若司法层面保护独立央行并限制行政干预，美元的长期价值将受到支撑；但在最终裁决前，不确定性本身将提升风险溢价，限制美元的反弹趋势。总体而言，基本面偏空但尚可控，市场进入“数据主导”的关键时期。
技术面分析：
日线图显示，
美元已连续五日下跌，目前价格在97.60附近，接近布林带下轨且在下行通道内。布林带数据为：中轨98.3754、上轨99.5704、下轨97.1804；中轨趋平并对反弹形成阻力。在结构上，97.50是关键支撑位，如果突破，将首先指向布林带下轨97.1804，随后关注低点96.3729；上方阻力依次为97.9229、98.3754与99.5704，进一步关注100.2599的高点。
动能方面，MACD显示DIFF为-0.1072、DEA为-0.0445、柱状图为-0.1254，均处于零轴下方，空头动能占优，但显示出边际收敛的迹象；相对强弱指数RSI(14)为43.5531，处于“偏弱不超卖”区域，意味着价格对坏消息敏感，而对利好需要更强的支撑。综合判断，短期趋势仍为“下行偏弱，接近支撑震荡”，97.50的争夺将决定接下来几日的波动中心。
市场情绪观察：
从仓位和市场叙事的转变来看，美元的“制度溢价”仍然存在，这解释了在政治消息偏负面和降息预期上升的情况下，美元并未大幅下跌。目前市场主导情绪是“等待确认”：一方面关注司法进展是否能验证“权力制衡”的有效性，另一方面关注NFP是否确认“增长放缓—通胀下降—加速宽松”的逻辑。对于交易员而言，这是一个“事件驱动优先、技术位约束明显”的情绪区间：消息和数据若出现一致，将迅速打破当前僵局。
未来展望：两种情绪反应路径
短期情景A（延续下行）：如果JOLTS/ADP数据明显低于预期且NFP同样不佳，市场将可能将“长周期鸽派反应”纳入考虑，从而增加跌破97.50的风险。一旦日线有效收于该区间下方，技术目标将指向97.1804，随后观察96.3729的回撤情况。在此情景下，MACD维持在零轴下方且柱状图扩大，将确认动能。
短期情景B（数据支持反弹）：如果就业数据表现出韧性（NFP持平且失业率未恶化），再加上司法层面对央行独立的积极信号，美元可能在突破97.9229后重新获得动力。第一阻力位于98.3754（布林带中轨与均线重叠区），进一步压力位为99.5704。如果能有效突破，可能会挑战高点100.2599。
